Per alleggerire il terriccio direi di no. Per quello è meglio usare la perlite.
Io personalmente uso il polistirolo per formare lo strato drenante sul fondo dei vasi.
E' un prodotto inalterabile e funziona perfettamente. Inoltre è molto leggero e quindi è un'ottima alternativa alla ghiaia, se si hanno molti vasi sul balcone con rischio per la soletta.
Io la suggerisco sempre per varie ragioni
1) è sempre meglio riutilizzare in maniera vantaggiosa qualcosa che si possiede, invece di buttarlo (e magari comprare qualche altra cosa per quell'uso)
2) è sicuramente meglio dell'argilla espansa. Secondo la mia esperienza questa è spesso causa di marciumi radicali in quanto trattiene l'acqua più di quanto non sembri. Ho quindi sempre suggerito di usare la ghiaia (dove non ci siano problemi di peso). Dove questi fossero presenti, invece, il polistirolo è una buon alternativa.
Io, comunque, userei sia il polistirolo sia la perlite solo in vaso e non in piena terra, visto che sono, appunto, materiali inalterabili...